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Delta病毒会摧残美股吗?小摩策略师:反而助涨价值股

Delta病毒会摧残美股吗?小摩策略师:反而助涨价值股
英国政府鼓励民众尽速接种疫苗,对抗来势汹汹的Delta变种病毒。欧新社

最早见于印度的新冠肺炎变种病毒Delta因传染力强,令人谈之色变,世界卫生组织(WHO)说Delta病毒已入侵96国,包括确诊病例迅速攀升的英国,也蔓延到德国、义大利、法国等地,使欧洲股市近日备受压力。那么,Delta变种病毒对美国股市可能产生多大冲击呢?

财经网站MarketWatch报导,摩根大通(JPMorgan)策略师团队认为,Delta变种病毒对市场威胁不大,甚至可能助涨价值型股票并推升美国公债殖利率

由全球市场首席策略师Marko Kolanovic率领的团队在研究报告中写道:「Delta变种病毒应该不会产生重大冲击,因为群体免疫程度关系。在已开发市场如欧洲和北美,疫苗接种已有长足的进展。」

这群分析师表示,市场对Delta病毒疑虑的反应,与今年2月市场对Alpha变种病毒(B.1.1.7,最初在英国发现)的反应如出一辙——殖利率和价值股应声下挫。但他们认为,市场现在反应过度,终会导致债券殖利率、价值股和景气循环股走高,一如今年初的情况。

摩根大通策略师说:「这情况类似2月的B.1.1.7恐慌,当时预料大难临头而采取防御型资产配置(债券、成长股),结果却造成债券殖利率、价值股和景气循环股大涨一个月,债券价格和成长股则挫跌。」

这群策略师预料,这一回,在投资人评估Delta变种病毒可能带来的冲击时,也会重现同样情景。他们也注意到,对疫情反应极为敏感的油价,近来并不受Delta病毒影响。

报告说:「我们重申原有观点:做多再膨胀概念股、景气循环股和价值股,并卖出成长股和防御型部位。」

摩根大通策略师团队在断定Delta变种病毒冲击不大之前,已做了一番分析,包括分析6月受Delta影响最大的15个国家的资料,发现这些国家当中,只有俄罗斯致死率显著窜升,但策略师指出,该国只有14%的人口已接种疫苗。

他们也发现,英国确诊病例一天增加约1.4万例,但死亡病例大约一天增加九例。在确诊病例也急遽升高的葡萄牙,情况也类似,病例每天约增加900例,死亡病例大约每天增加一例。摩根大通策略师说:「这与研究发现一致,即打疫苗能有效预防感染Delta变种病毒后演变成重症的最糟结果。」报告指出,最多的死亡病例发生在未施打疫苗的人身上。

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