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19天后 贾跃亭要干件大事

声明:本文来自于微信公众号“铅笔道”(ID:pencilnews),作者:林   森,编辑:吴晋娜,授权国外服务器转载发布。

贾跃亭,一个时刻不忘让自己处在舆论漩涡中的男人。

在被调侃过无数次“下周回国”之后,这次可能是他希望最大的一次。

近日,贾跃亭创立的电动汽车品牌FF宣布其与PSAC的合并计划已被批准。如果顺利,本月FF将在美上市。本次合并交易将为FF提供约10亿美元的资金,上市后其估值约为34亿美元。

这意味着,贾跃亭的造车梦将圆,终于能摆脱“PPT造车”的标签。同时,贾跃亭的巨额债务,也有了偿还的可能。

然而,被贾跃亭押上一切的FF能否顺利上市,其实也还是一个未知数。此外,即便FF顺利上市,其面临的问题还有许多。与其他电动汽车品牌相比,如今的FF处处是短板。

出走美国4年,依然在为“梦想”窒息的贾跃亭,他和FF接下来的路将如何走下去?不知他心里是否已经有了答案。

注:本文内容主要来自铅笔道记者采访和网络公开信息,论据难免偏颇,不存在刻意误导。

贾老板的“还债技术”

最近,一则上市消息让贾跃亭再次成为舆论焦点。

他担任创始人兼CPUO的FF于美国时间6月24日宣布,公司提交的美股上市文件S4已经正式生效,美国证券交易委员会已经批准了PSAC和FF的合并计划。

这意味着FF上市在近期内成为可能。据FF介绍,7月20日将举行PSAC股东会议,对FF合并进行投票。如果顺利通过合并,将于7月21日在纳斯达克挂牌上市。

FF还提到,本次合并交易将为FF提供约10亿美元的资金,其中包括PSAC以信托形式持有的2.3亿美元现金(假设不赎回的条件下)。在上市后其估值约为34亿美元。

此外,还有更重要的一点。那就是在交易结束后,FF的首款旗舰产品FF91在12个月内有望大规模量产和交付。这意味着,贾跃亭的造车梦将圆,终于能摆脱“PPT造车”的标签。

FF上市的消息,让贾跃亭的债主们重新燃起了信心。

在2017年乐视资金链断裂后,贾跃亭远赴美国继续造车。在一片“还钱”的追讨声中,2019年10月贾跃亭在美申请个人破产重组。2020年7月,贾跃亭破产重组最终完成,重组方案正式生效。据贾跃亭债务处理小组于2019年10月14日披露,贾跃亭剩下债务净额约为20亿美元。

对于自身处境,贾跃亭当时在微博发文《打工创业、重启人生,带着我的致歉、感恩和承诺》,文中提到,“我把剩余全部个人股权装入了第三方管理的债权人信托,我自此不再是FF股权的持有者,而成为以创业心态打工的打工者和用打工方式创业的创业者。”

19天后 贾跃亭要干件大事

没有股权的贾跃亭用什么还账?答案就在其个人破产重组方案中。

贾跃亭深谙资本技巧,“还账术”更为高超。贾跃亭选择把其持有的FF股权通过债权人信托的方式转让给债权人。意思就是说,债权人成为了FF的股东。但是方案规定,FF IPO后债权人才能出售信托内的FF股权。这就意味着只有FF上市后,债权人才有可能拿到自己的钱。

不管债权人看不看好FF,在贾跃亭拿不出真金白银还账的情况下,只能接受这一方案。虽然贾跃亭美其名曰这是给债权人打工,实则是让债权人和FF绑定,减缓对其催债的力度。

据S4文件显示,FF原有股东以及债权人(通过债转股)将在交易后继续占有公司213,176,594股股票,股权比例达66%。如果按照34亿美元估值计算,这部分约为22.4亿美元。这笔钱如果能兑现,让贾跃亭还清债务也许并不是没有可能。

回过头来看,贾跃亭破产重整过程,虽然不是毫无坎坷,但也说得上顺利。

之所以这样,和贾跃亭的运筹帷幄不无关系。据媒体分析,这和贾跃亭与其家人“反目”有关。

此前,贾跃亭先后被前妻甘薇、哥哥贾跃民、妹妹贾跃芳起诉,分别索赔5亿美元、8亿美元、5000万美元。通过这种方式,贾跃亭的总负债额度增高,其他债权人的话语权被稀释,破产重组方案得以顺利通过。此外,以家人们债务额度来看,假如FF上市成功,贾跃亭并不是一无所有。

贾跃亭的还账方式,并不仅仅是暂停“逼债”那么简单。据媒体介绍,债权人给贾跃亭的诉讼静止期是4年,也就是说债主在4年内,不会对贾跃亭提起诉讼。如果没有其他债务,贾跃亭的“老赖”身份或许也会被解除。在这种情况下,就给了他足够喘息时间,也给了他“洗白”的机会。

前途未卜的FF

一直以来,在贾跃亭名誉无法恢复的情况下,影响最大的其实是FF的融资。

贾跃亭为FF融资也费尽心思。为此,贾跃亭选择卸任FF的CEO。

2019年9月3日,FF宣布毕福康成为FF全球CEO,贾跃亭出任CPUO(首席产品和用户官)。从融资历史来看,“去贾跃亭化”确实取得了一定效果。

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据企查查统计,FF先后融资已有9次,总额数百亿元。

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按理说FF融资金额已经不少,但是资金实际到账多少还是未知,此外,投资方具体出资方式也不明确。

业内人士分析,FF实际到账或许并没有看起来那么多,不然贾跃亭不会如此着急融资。此外,电动汽车行业烧钱恐怖,蔚来、小鹏、理想均融资数十亿美元,FF资金压力自然不小。

如今,虽然FF上市在即,但是业内对FF并没有那么看好。

首要原因是,FF至今还未真正卖出过一辆车。

时间回到2015年,贾跃亭宣布造车,豪言称要全部链接乐视生态链,形成闭环。然而,6年过了,乐视也已退市,而FF一辆汽车都未交付。再看同期的其他国产电动汽车品牌,业绩斐然。

就拿2021年上半年来看,蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车销售量,分别4万辆+、3万辆+、3万辆+,就算刚崛起的哪吒汽车,上半年累计销售量也突破了2万辆。

再看FF的进度。2021年5月,首个FF未来主义者体验中心才落户美国纽约曼哈顿。

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唯一能让贾跃亭欣慰的,只有FF的官网预定量。据FF透露,到今年1月份,FF91的预订量已经超过1.4万。如果以FF91定价10万~18万美元来算,FF至少有14亿~25.2亿美元的订单。但是,数据是否真实也无从考证。

目前,FF91在中国已经接受预订,定金5万元。但是受关税等因素影响,国内售价或将达200万元以上。如此高昂的电动汽车,在国内是否有市场也是未知数。

为了证明自身的实力,FF选择继续“画饼”,FF曾表示,面向大众的FF81和FF71已在研发中。据悉,FF81起售价5.9万美元,对标特斯拉model S等高端车型。FF71预计2022年开始进行设计和开发,起售价为4.5万美元,面向中端消费者。

外界不看好FF,还有一个原因是FF的产能能否足够,尚未可知。

此前,FF宣布汉福德工厂已经具备了量产能力,年产能为10000辆,但是要在FF与PSAC的合并后的12个月内开始投产。

此外,据媒体报道,FF还正在与韩国一家领先的制造伙伴合作,生产FF的后续车型。

同时,FF也宣布,已与吉利集团签署框架合作协议,并探讨由吉利与富士康的合资公司提供代工服务的可能性。

但是这些消息表明,FF的产线并未完善,量产能力还只有口号。再看国内其他品牌:小鹏汽车目前规划总产能为35万辆;理想汽车目前年产能为10万辆,但是其年产能10万辆新厂房2022年将完工;蔚来CEO李斌近期表示,蔚来第二家工厂明年三季度投产,年产能100万辆。

与其他新造车品牌相比,FF貌似处处是短板。贾跃亭蛰伏如此之久,或许FF在技术方面有大招也不一定,但是也只能在一年后才能揭晓答案。

今年4月,仿佛看到曙光的贾跃亭再被重击。乐视网称收到证监会北京证监局送到的行政处罚决定书,因乐视网2007年至2016年连续十年财务造假,乐视网被处以2.406亿元罚款,贾跃亭被罚款2.412亿元。对贾跃亭质疑的声音更多。

7月,是FF上市关键的一个月,FF能够顺利上岸?上市后股价如何?FF该怎么打开市场?都是横在贾跃亭前面的一道道沟壑。

*文中图片来自贾跃亭微博和网络

*参考资料:

《恭喜贾跃亭成功破产?为啥贾跃亭破产反而成了喜大普奔的好事? 》 江瀚视野观察

《贾跃亭居然活过来了》七叔东山再起

《贾跃亭会回国吗?破产方案获债权人支持,四年诉讼静止期在望》澎湃新闻网

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